利空因素压制棉粕或将继续探底

上周棉粕价格延续跌势

9822金沙 ,近期国内棉粕价格延续跌势。截止上周五,北方产区40%蛋白棉粕出厂报价在2180-2300元/吨,46%蛋白棉粕出厂报价在2350-2530元/吨,南方产区42…

近期国内棉粕价格延续跌势。截止上周五,北方产区40%蛋白棉粕出厂报价在2180-2300元/吨,46%蛋白棉粕出厂报价在2350-2530元/吨,南方产区42%蛋白棉粕出厂报价在2200-2400元/吨,西北产区42%蛋白棉粕出厂报价在1800-2130元/吨,部分地区继续跌20-50元/吨。导致棉粕延续跌势的不利因素分析如下:

1、豆粕现货延续弱势,继续拖累棉粕市场虽然因中西部部分地区大豆播种耽搁,令人担忧,支撑本周美豆小涨,截止上周五,CBOT大豆7月合约收盘在940.00美分/蒲式耳,较上周五937.75涨2.25美分。但是,南美丰产压力巨大,基本面疲弱,美豆反弹也乏力,弱势格局或延续,上周国内连盘豆粕滞涨回落,截止上周五,大连盘豆粕主力1509合约收2490元/吨,较上周2564跌74元/吨,同时,6-7月大豆到港量或高达1700万吨以上,创历史同期新高,油厂开机率高企,6月份全国大豆压榨量将比5月份增加,也将创记录高位,北方市场豆粕供应量逐步增加,南方市场豆粕供应充足,大多以执行合同为主,油厂豆粕库存量或再度回升,而油厂仍积极预售远期合同,且价格较低,而终端需求恢复缓慢,令上周豆粕现货延续跌势,截止上周五,今日沿海豆粕价格集中下调至2430-2540元/吨(广西地区较低在2400-2430),较上周跌20-70元/吨不等,长江流域国产菜粕价格在1800-2050元/吨,跌50-100元/吨,进口菜籽压榨的菜粕价格在1920-2090元/吨,跌20-50元/吨。粕类市场纷纷下跌,导致棉粕性价比已处于劣势,饲料企业入市极其谨慎,观望情绪仍重,继续拖累棉粕行情。

2、DDGS到港量庞大,对粕类产品形成冲击港口到船庞大,上周港口DDGS库存量大幅增长,当周进口DDGS总库存量44.5万吨,较上周(第23周)的36.2万吨增加8.3万吨,增幅23%,国内主要港口进口DDGS价格加速下跌,本月DDGS散船集中到港,据业内人士统计,6月份青岛港预计有5-6条散船到港,南通港也将有4-5条散船到港,若以每船5万吨计算,两港数量至少45万吨,5-7月全国到港总量或超过200万吨,增大港口货源压力,而终端需求恢复缓慢,DDGS价格回落在所难免,冲击粕类市场。3、终端需求复苏缓慢,仍抑制粕类市场由于今年生猪存栏较去年明显下降,对粕类的终端需求也大减,且目前棉粕与豆粕较小价差,导致饲企也纷纷调低棉粕配方比例,另外,中央气象台预计,13至14日,江南中北部、广西中北部等地有大雨或暴雨,根据民政部网站的消息,截至6月11日9时统计,持续降雨导致江西、贵州等地再次受灾,其中江西吉安、上饶2市7个县(市)4.3万人受灾,贵州遵义、毕节、黔东南3市(自治州)7个县(区)3.8万人受灾,亦对水产养殖恢复造成影响,鉴于当前病害严重,且水产养殖效益暂不理想,养殖户投苗积极性不高,水产料需求放量仍有待时日,饲料企业采购以随用随买为主,仍抑制粕类行情。在上述利空因素的压制下,上周棉粕价格延续跌势。但当前油厂压榨亏损尚难改,以及6月份进入农忙阶段,导致油厂开机继续下降,棉粕产出量也随之下降,受此支持,或有望限制棉粕跌速。2014/15年度巴西大豆产量达到创纪录的9600万吨,比上年产量高出近1000万吨,阿根廷大豆产量提高到了6000万吨,南美丰产压力巨大,基本面疲弱,美豆后市仍不容乐观,仍可能下探900美分大关。且6-7月大豆到港量或高达1700万吨以上,油厂开机率高企,而需求恢复较慢,豆粕库存将放大,利多匮乏,豆粕市场整体重心仍逐步下滑,将继续拖累棉粕行情。因此,预计下周国内棉粕行情或将继续稳中趋跌运行。

(文章来源:中国棉花信息网)

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